诸君老铁123性爱网，大众好！我是钱研君，今天又在公众号“说念达号”上发布最新的盘问效果——说念达研选。
本周A股商场举座发扬欠安，但仍有部分板块有可以的发扬，比如说念达研选迥殊版中柔软的轮胎板块，本周有关公司连续大涨，龙头股赛轮轮胎(601058)股价贬抑立异历史新高；再比如上周说念达研选迥殊版中柔软的电动两轮车行业，龙头股爱玛科技本周最高潮幅卓越10%。
在上周的周记著述中，钱研君对成长板块仍然较为严慎，本周成长类板块举座连续大幅改动。不外，部分板块也存在被错杀的可能性。接下来，咱们沿途来看一下存储行业的基本情况以及投资逻辑。
在厚爱初始之前，照旧作念个提醒，说念达研选要点柔软行业第4期以及说念达研选周记第15期也曾更新了，谅解大众柔软微信公众号“说念达号”，然后到赢家学院里检察。
存储行业基本情况
笔据功能性及使用的主要存储芯片类型不同，半导体存储器分为易失性存储芯片（简称RAM）和非易失性存储芯片（简称ROM）。
RAM可分为静态当场存储器（简称SRAM）和动态当场存储器（简称DRAM）两类，SRAM不需要周期性地刷新，速率相比快，但成本也较高，是利基存储；DRAM需要周期性地刷新，速率较慢，但成本较低，是巨额存储。
ROM主要包括掩膜型只读存储器、可编程只读存储器、快闪存储器（简称Flash）。快闪存储器的主流家具为NOR Flash和NAND Flash，其中NAND是巨额存储，NOR是利基存储。
底下咱们浅陋来看一下存储产业链的情况：
上游是原材料和半导体设立，原材料主要以硅片、光刻胶、电子特种气等为主；半导体设立主要以光刻机、刻蚀设立、检测与测试设立等为主。
中游包括制造、封测和集成模组三大模式，其中，存储晶圆颗粒是存储器的中枢，存储家具中的所少见据和信息均存储在晶圆颗粒中；封装测试是将存储晶圆颗粒和主控芯片封装在沿途，并对统共这个词存储器进行测试和调试；模组厂将存储器和其他电子组件组合在沿途，形成最终家具。
卑劣的哄骗则包括铺张电子、信息通讯、汽车电子、物联网、高新科技等。
存储行业的商场聚会度较高，几家大型半导体公司占据了大部分商场份额。在存储行业家具的商场占有率方面，DRAM以卓越50%的份额稳居第一，NAND占比约为35%，NOR看守着约2%的商场份额。
存储行业商场限制超千亿，是半导体产业的第二大细分商场。2020年至2022年，全球存储商场限制鉴别为1175亿好意思元、1534亿好意思元、1392亿好意思元，占半导体限制的比例鉴别为24%、28%、27%。存储的周期性与全球半导体举座周期性走势一致，但波动性精深于其他细分品类。
国产替代空间大
当今全球半导体产业正在进行第三次滚动，中国繁盛的商场需求、计谋、时候（东说念主才）、产业集群效应坚韧等上风，正逐步成为第三次半导体产业滚动地。
历程十几年的时候集中，中国已基本形成完好的存储产业链条，并形成了长三角、珠三角、京津环渤海与中西部四大主要产业聚落，产业集群效应坚韧，进一步莳植了区域分娩效力和加深区内分娩的单干和互助。同期，我邦原土电子产业成长马上，已成为电子家具分娩制造大国，原土芯片预备企业的时候才气和商场才气马上发展壮大。
笔据ICCAD的数据，2021年中国大陆半导体预备公司数目达到2810家，同比增长26.7%。2015年至2021年，我国集成电路产业销售额的年增速在15%以上。总体来看，无论从经济时候层面，照旧从发展半导体的决心，我国通过切入存储，成为半导体强国的趋势无法屈膝。
山西证券指出，我国固然是全球最主要的存储芯片铺张商场，但由于产业起步较晚，商场占有率仍相对较低，国产替代空间稠密。
主理行业周期反周折会
据山西证券(002500)统计，2012年于今，存储主要资历了三轮周期，每个周期在3~4年，上行期与下行期均约2年。
供需联系的错配，持久是存储商场变成周期的主要原因。从近20年的发展来看，新需求贬抑鼓励存储规模销售额增长：2000~2010年，处事器、PC商场鼓励存储商场增长；2010~2020年，平板电脑、云忖度鼓励存储商场快速增长；2023年后，AI大模子初始走入大家视线，成为鼓励存储商场的新能源(310328)。
2023年三季度以来，海外存储原厂接受的减产以及削减成本开支等门径收到明显效果，同期跟着卑劣智妙手机、PC和处事器等主要存储哄骗商场冉冉回暖，存储供需面孔改善，存储价钱不息高涨。
兑现2024年一季度，存储价钱加价趋势也曾不息2个季度，行业筑底信号明确，笼统研究供需面孔改善。
山西证券判断，存储行业在2024年投入新一轮上行周期，提议主理行业周期反周折会。此外，研究到三大存储原厂交易利润率距离历史高点还有较大上腾飞间，山西证券合计，头部大厂仍有加价意愿，本轮存储加价趋势或将不息更久。
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风险教导：1、卑劣需求复苏不足预期；2、时候研发进度不足预期；3、国产替代不足预期；4、地缘政事变化。
临了再提醒一下，说念达研选要点柔软行业第4期以及说念达研选周记第15期也曾更新了，谅解大众柔软微信公众号“说念达号”，然后到赢家学院里检察。
好了，今天就和诸君老铁聊到这里，祝大众周末快意！
本期说念达研选的参检修报如下：
星河证券-存储行业深度申诉：存储行业景气度拐点已至，AI/国产化/需求复苏带来新周期
山西证券-存储行业深度申诉：主理行业周期反周折会，存储产业链国产替代空间大
牛牛在线(正)精品视频（钱研君）
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